中小盘新股专题研究报告2022年第23期

投资要点

中泰证券中小盘研究团队在最近一周对创业板和证监会、科创板注册的公司做了相应的研究，推出了每周一期的新股专题研究报告。本次周报涉及两家创业板公司和两家拟在科创板发行的公司:

科技创新委员会

微半导体:公司是一家集成电路(IC)设计企业，专注于RD，设计和销售数模混合信号芯片和模拟芯片。2018年至2020年，公司营收和归母净利润复合增长率分别为46.83%和70.14%，高于和低于同行业可比公司平均水平。受物联网快速发展、汽车电子和工业4.0普及率提高的影响，MCU在下游应用中的使用大幅增加。公司持续在家电控制、消费电子、无刷电机和动力电池、传感器信号处理等领域进行产品开发和市场布局。，为公司的长远发展奠定基础。随着募投项目的启动，将实现现有产品的升级和新产品的研发，进一步提升公司产品的竞争力和知名度，稳固公司的行业地位，进一步提升公司营业收入和净利润的规模。

精河和成:公司主营12英寸晶圆代工业务，致力于行业先进技术的研发和应用，为客户提供各种工艺节点、不同工艺平台的晶圆代工服务。2018-2021年，公司营业收入和净利润的年复合增长率分别为192.18%和51.13%。收入规模快速增长，盈利能力显著增强。本次募集资金项目积极开发多元化产品，顺利向更先进的工艺节点发展，提高公司产品的市场竞争力，从而强化公司在行业中的地位。

创业板

元新材:公司主营业务为沉淀二氧化硅的研发、生产和销售，公司主要产品为沉淀二氧化硅。公司2018-2021年营收和净利润年复合增长率分别为18.02%和18.87%，发展能力远超同行业可比公司平均水平。目前市场上没有一致的盈利预测。化工行业有一定的市场需求。未来公司对沉淀二氧化硅的投入将持续增加，募投项目将极大提升公司的生产、检测、RD和营销能力，增强公司的综合竞争力。公司有望进一步提升自身行业实力和市场地位。

荆轲机器:公司主要从事RD、自动化精密设备的生产、销售和技术支持服务。其主要产品包括焊膏印刷设备、LED封装设备、点胶设备和柔性自动化设备。

产品主要用于电子工业制造领域。公司发展能力良好，2019-2021年营业收入和归母净利润年复合增长率分别为24.41%和51.73%。公司在技术、服务、RD和产品质量方面具有很强的竞争优势。未来随着自动化设备制造业政策持续利好，进口替代加速，下游需求持续增长，公司有望率先受益。此外，随着公司募集资金项目的开展，公司的技术优势将进一步加强，市场地位将不断提高。

风险:1)对应公司仍存在因特殊事件无法上市的风险；2)研究和梳理仅基于相应公司的招股说明书(登记稿)等公开信息，不能全面反映公司的最新情况。

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