天峰
国庆节后首个交易日,在万众期盼中来到,假期中港股的暴涨让很多人迫不及待。
今日,两市均大幅高开,上证指数高开10.13%,深成指高开12.67%,创业板指高开18.44%。由此可见,场外资金是多么急于进场。
不过,高开之后,两市没能避免高开低走的剧本。
这一天,各类指数均上演了高开—低走—回抽的走势,不少个股出现“天—地—天”涨跌停,看好后市的资金汹涌而入,见好就收或解套出局者也疯狂抛售,相互甚至来不及骂一句SB就擦肩而过。
01
A股与港股上演冰火两重天
多空激烈博弈,导致沪深两市成交急剧放大。
当日,开盘仅20分钟,两市成交即破万亿;1小时后,两市成交1.63万亿;上午收盘,成交2.48万亿,逼近9月30日的2.6亿;截至当日收盘,两市成交达到3.45万亿,刷新历史天量。
截止当日收盘,沪指涨4.59%,收报3489.78点;深证成指涨9.17%,收报11495.10点;创业板指涨17.25%,收报2550.28点。
A股三大指数在国庆后首日,延续疯狂表现。但是,外围市场这一次没有同步。
当天,港股各大指数均出现大跌,恒生指数当日跌9.41%,国企指数跌10.17%,恒生科技指数跌12.82%。
至于港股与富时A50杀跌的原因,一是因为美联储降息预期明显走弱,二是近期中国资产涨幅巨大。
国内不少资金投资A股,主要根据港股走势操作。因此,港股一跌都慌了!这也是早盘抛单巨大的重要原因。
虽然A股遭遇港股背刺,但不少追涨的多头还是充满信心。一个重要理由就是:国庆假期,有券商开户增4倍。据说,总共有五六百万新股民开户。他们觉得,有这些新韭菜接盘,套不住自己。
这个预期能否实现,后几个交易日便知。
不过,也不是所有人都喜欢追涨,在上证指数涨幅接近40%后,许多投资者都在担忧,这波因政策刺激而突然爆发的行情,究竟还能走多远?
02
照搬“牛市”老剧本,还是演出新花样?
按照常识,急涨之后,在3300-3700一带震荡,一边消化获利筹码,一边等待经济基本面变化,或者更强力的财经政策出台,应是后市正常走势。
从2015年、2019年和2020年的经验看,情绪进入亢奋区后,市场短期内往往还有一个继续走高的过程。此后随着情绪回落,市场也有可能出现一定调整,但并不意味着上涨行情结束。
以2015年行情看,2014年10月国庆节后,光大证券、中信证券带领券商股狂飙,直到12月初结束第一波行情。市场高位震荡,春节后才启动第二波主升浪,中间震荡将近3个月。
招商证券指出,随着9月指数大涨确认中期低点,未来市场整体大方向上以上行趋势为主。由于本轮行情很大程度上与政策发力有关系,10月的政策力度是否能够超预期,将成为后续市场上行高度的关键。
中信建投认为,A股正在迎来一轮信心重估行情,这是在中国资产被系统性低估、居民部门积累大量超额储蓄并面临资产荒、强力振兴政策接续出台、美联储降息周期开启,全球股市高位,外资追入中国资产等多重背景共振下的一轮行情。这轮行情将反映全球资金对中国经济前景与中国资产的信心重估。
上述分析,大致代表了市场目前的主流观点。总而言之,本轮行情的基本面验证需要时间,不会一步到位,因此,急涨之后,震荡回调是大概率事件。
当然,A股市场历来只有输家赢家,没有专家,而且专治各种不服。
眼下,多家外资机构包括高盛、大摩、小摩以及瑞银、贝莱德等纷纷唱多国内A股,但是,此前唱空A股的也是他们,因此,对这些机构的话,也不能盲目相信。而且,机构投资与散户操作有很大不同,喜欢短线操作者,不可根据他们的建议而刻舟求剑。
今日A股盘中大幅回撤,一个很重要的原因,或与当天发改委新闻发布会,没有预期中的超预期财政刺激政策有关。此前,市场普遍预期会出台5-10万亿规模的财政托底政策,才能从根本上扭转经济下滑势头。
未来,会否出台进一步刺激经济的财政措施,这些措施的着力点与效果又如何;在一系列政策组合拳下,楼市是否在近期止跌回稳,这些基本面的变化,才是这轮行情能否走远的关键所在。
至于短期市场走势,只需要关注券商股表现即可,尤其是盯住本轮上涨的龙头天风证券。这只股何时封不住涨停,甚至出现下跌,就意味着行情第一阶段结束。
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